意大利商界人士点赞中欧绿色合作蕴藏黄金机遇

“全球欧元时刻(shíkè)即将到来！”欧洲央行行长拉加德的讲话掷地有声。

5月26日，欧元兑美元汇率(měiyuánhuìlǜ)突破1.14关口，较3月低点累计升值逾9%，欧元汇率创下8年来(niánlái)新高。

随着欧元汇率曲线的不断攀升，拉加德表示，特朗普的反复无常为(wèi)欧元国际地位的提升提供(tígōng)了“绝佳(juéjiā)机会”，欧元有望取代美元成为全球主要储备货币。

5月26日(rì)，欧洲央行行长拉加德在柏林参加活动。

特朗普重返(chóngfǎn)白宫后，大肆(dàsì)推行贸易保护主义政策，面向全球市场无差别征收高额关税，且系列关税政策朝令夕改、毫无逻辑，严重损害了美元作为全球储备货币的(de)“稳定”特性，动摇了国际资本对美元的信心(xìnxīn)。

政策反复(fǎnfù)，粗暴干预。

仅(jǐn)在(zài)4月上旬，特朗普政府在关税问题上就出现了多次重大政策转向。

例如，特朗普(tèlǎngpǔ)在4月2日宣布对(duì)全球加征“对等关税”，4月10日宣布对75国推迟90天征收；4月11日深夜宣布豁免(huòmiǎn)电子产品关税，4月13日改口称“不存在豁免”。

对此(duìcǐ)，美国媒体调侃道：“预测特朗普的政策比预测地震还难。”

与此同时，特朗普持续向美联储施压，试图运用行政(xíngzhèng)权力破坏美联储的相对(duì)独立性，引发全球投资者对美国资产安全的担忧。

美联储自1913年成立以来，一直具有不受联邦政府支配(zhīpèi)的(de)相对独立性。正是依靠对全球经济走势的科学判断、独立制定(zhìdìng)和执行货币政策的特质，美联储才逐步支撑起了美元的信用和国际储备货币地位。

然而，特朗普几次三番施压美联储主席(zhǔxí)鲍威尔降息，并(bìng)宣称随时可能将其罢免，引起了全球金融市场的大面积恐慌。

自1月20日至4月25日，美元指数已下跌约9%，创下1973年以来美国总统(zǒngtǒng)上任百天的最差(zuìchà)纪录。

可以(kěyǐ)说，特朗普的强势干预，极大损害了市场对美元“稳定(wěndìng)”“保值”的预期。

美联储主席鲍威尔。

债台高筑，信用危机(wēijī)。

除了政策的反复无常外，美国联邦政府天量的债务(zhàiwù)，也对美元造成(zàochéng)了重创。

5月16日，穆迪下调(xiàdiào)美国政府(měiguózhèngfǔ)信用评级，其中最重要的因素，就是美国债务问题的持续发酵。

债务的过快膨胀，是摆在特朗普面前的首要难题(nántí)。2020年，美国政府的债务总额是27.7万亿美元，如今已经超过36万亿美元，每年光(guāng)利息(lìxī)就是1万多亿美元，相当于(xiāngdāngyú)每天就要产生30亿美元的利息支出。

而这部分美债利息支出，占财政收入比重就高达19%，处于历史高位。天量债务意味着(yìwèizhe)美国对外大规模输出通货膨胀，加上“借新(jièxīn)还旧”的恶性循环(èxìngxúnhuán)，使美元的信用根基遭到严重侵蚀。

截至目前，美元在(zài)全球外汇储备中的份额已下降至58%，跌至1994年来最低水平，使用美元计价、结算的规模也在缩减(suōjiǎn)。

多重因素影响下，外界对美国经济(jīngjì)的预期纷纷转向悲观(bēiguān)，美元这个称霸全球半个世纪的储备货币，正在快速失去“资金避风港”的光环，作为全球主要外汇储备的地位也正在下降(xiàjiàng)。

长期以来，美国利用对国际事务的主导权，施加地缘(dìyuán)影响、操弄(cāonòng)“美元潮汐”收割他国利益，欧洲各国也深受其害。

1999年，美国领导北约发动科索沃战争(zhànzhēng)，这一事件成为(chéngwéi)欧元首次大幅贬值的导火索。

2018年，美国单方面退出伊核协议，并利用SWIFT系统和美元清算渠道(qúdào)对欧盟企业实施长臂(zhǎngbì)管辖，导致欧洲(ōuzhōu)企业退出伊朗市场，损失约100亿美元贸易额。

2022年，美联储连续加息11次(cì)，导致(dǎozhì)欧元区通胀率飙升至9.1%，欧盟被迫跟随加息，债务风险不断加剧，德国工业生产者出厂价格同比上涨30%，严重侵蚀欧盟制造业(zhìzàoyè)竞争力。

因此(yīncǐ)，面对美国的长期霸凌，建强(jiànqiáng)欧元和加强欧洲金融系统的抗风险能力，一直都是历届欧盟领导层最关注的问题。

今年以来，特朗普采取的(de)种种极端(jíduān)政策引起了美债、美股以及美元指数的普遍下滑，让欧元成为了避险资本的暂时避风港。

据统计，仅在2025年第一季度，欧元区获得的(de)外国直接(zhíjiē)投资净流入量就高达470亿欧元，刷新了近三年来的最高纪录，欧洲自然(zìrán)会抓住欧元崛起的黄金机遇期。

当然，欧洲(ōuzhōu)也有不得不建强欧元的理由。

正如拉加德所言(désuǒyán)，欧洲的经济深度融入全球贸易体系，出口占欧洲经济增加值的五分之一(wǔfēnzhīyī)，带动了近3000万的就业。

在这种(zhèzhǒng)情况下，欧洲如坐视特朗普(tèlǎngpǔ)搅浑全球贸易秩序，自己利益必将遭到严重损害，沦为特朗普新贸易秩序中的“待宰羔羊”。

欧元兑美元日内涨幅名列(míngliè)主要货币之首。

拉加(lājiā)德的底气从哪来？

其实自1999年1月(yuè)1日欧元(ōuyuán)诞生伊始，美欧之间围绕货币权力的斗争与博弈便不曾停息。

目前，全球经贸(jīngmào)体系正经历深度调整，地缘格局(géjú)面临加速重构，多项利好因素有助于欧元大幅提升国际地位。

经济基础上，德国突破“债务(zhàiwù)刹车”。

今年3月，德国议会高票通过《基本法》修正案，废除执行十余年的“债务(zhàiwù)刹车”条款，允许联邦政府在国防、基建(jījiàn)等领域突破(tūpò)债务上限。

这一决策标志着欧洲(ōuzhōu)最大经济体从(cóng)财政紧缩转向扩张性政策，预计新增债务规模达1万亿欧元，旨在破解德国长期存在(chángqīcúnzài)的基建老化、能源转型缓慢等问题。

在欧洲各国中，德国拥有(yōngyǒu)相对充裕的(de)财政(cáizhèng)空间，本轮财政刺激计划不仅将提振德国经济，也会给其他欧洲国家带来积极的外溢效应，带动提升欧洲整体的经济增长水平。

欧元供给量的大幅提升，给欧洲各国注入了(le)大量流动性，为(wèi)处于疲态的欧盟(ōuméng)来了一剂强心针，有利于欧洲占据更多市场份额，增强在全球经济中的话语权。

美国银行(měiguóyínháng)预测，在本轮财政刺激下，2027年德国GDP增速有望从接近于零提升(tíshēng)至1.5%-2%，并给其他欧洲国家带来积极的(de)外溢效应，带动提升欧洲整体的经济增长水平。

贸易关系上，欧洲坐拥全球最大(zuìdà)自贸协定网络。

当前，欧洲自由贸易联盟（EFTA）已与42个国家签订了(le)31项自由贸易协定，覆盖(fùgài)全球约75个合作伙伴，贸易额超过2万亿欧元，形成了“世界上最大、最全面的(de)自由贸易网络”。

这种广泛的(de)贸易联系为欧元提供(tígōng)了极为丰富的使用场景，对欧元产生了显著反哺。

截至2025年(nián)4月，美元在全球支付中的份额为49.08%，而同期欧元份额为22.85%，稳居全球第二大支付货币(huòbì)。

2025年一季度，国际货币基金组织及欧洲央行(ōuzhōuyāngháng)报告显示，欧元在全球贸易结算中的实际(shíjì)占比约为28%，虽然还低于美元的80%，但在能源、汽车等关键领域已(yǐ)形成局部优势。

下一步，随着特朗普政府同各国关税谈判(tánpàn)的进行，全球贸易体系仍存在较大变数(biànshù)，欧洲仍有望进一步扩大市场份额。

因此，欧洲在(zài)全球巨大的(de)贸易承载量，决定了欧元作为储备(chǔbèi)货币拥有稳定的流动系统，欧元的计价、结算属性非常稳定，具备成为全球储备货币的必要条件。

资本市场上，国际资金大量涌入(yǒngrù)欧洲市场。

当前，特朗普激进且充满不确定(quèdìng)的经济政策引发了市场剧烈震荡，各项美元资产之间的异常高度相关性凸显，股市下跌的同时，美元、美债等传统避险资产也遭到抛售(pāoshòu)，多次出现“股债汇”三杀(sānshā)的情况。

今年1月(yuè)以来，全球黄金价格暴涨，4月份更是在回调阶段出现了逆势上涨(nìshìshàngzhǎng)的(de)态势。这充分反应了全球资本对美元不信任的态度，各国纷纷选择黄金作为避险资产。

与黄金相同，欧元也展现出了鲜明的“资金磁吸(cíxī)效应”，2025年一季度，欧洲股票(gǔpiào)基金流入347亿美元(yìměiyuán)，超过美国市场的198亿美元。

当欧元在“保值”“储备(chǔbèi)”属性上，开始(kāishǐ)与美元并驾齐驱时，欧元作为(zuòwéi)国际货币的底气就更足了一些。毕竟，币值及发行量的稳定是国际货币的首要属性，稳定就意味着信心，这次全球资本用脚投票选择(xuǎnzé)了欧元。

近期欧元的强势(qiángshì)崛起再度印证：国际社会苦美元霸权久矣！

越来越(yuèláiyuè)多国家不满被美元霸权“绑架”，去美元化意愿和行动达到(dádào)了前所未有的高度。

拉加德口中(kǒuzhōng)的“全球欧元时刻(shíkè)”是否会快速到来，仍需持续观察，但可以肯定的是，如果美国继续利用美元为非作歹，“全球去美元时刻”很快就(jiù)会到来……